Фонды Липецкого областного краеведческого музея  в  настоящее время насчитывают более  300 тысяч экспонатов. Основной фонд музейного собраниясоставляетболее 130 000 единиц хранения, научно-вспомогательный фондболее 170 000 единиц хранения.

Липецкий областной краеведческий музей был открыт 24 мая 1909 года по инициативе известного краеведа и врача М.П. Трунова. Начало музейному собранию положили своими пожертвованиями жители города. Около 200 человек стали первыми фондообразователями музея. К концу 1909 года музейный фонд насчитывал 889 предметов, к концу 1910 года – 1560 предметов.

В количественном отношении значительная часть фонда – это археологические материалы из раскопок, производимых на территории Липецкой области начиная с 1959 года.

Нумизматическая коллекция представлена монетными кладами из драгоценных и недрагоценных металлов(XVI – начала XX веков), найденных на территории  разных районов области,а также памятными и наградными медалями и орденами. Дополняют коллекцию бумажные денежные знаки.

Коллекция живописи и графики также весьма значительна. Среди произведений живописи работыстарых мастеров И.К. Айвазовского, Ф.А. Васильева, В.А. Боброва, А.В. Маковского, И.Э. Грабаря и др. Значительный интерес представляет коллекция работ местной школы бытового портрета первой половины XIX века, а также работы современных художников последней четверти XX–начала XXIвека.

Среди предметов прикладного искусства и быта особоеместо занимает собрание «романовской» глиняной игрушки, являющейся уникальным образцом народного творчества.

Интересны также коллекцииелецких кружев, вышивки, ткачества, народного костюма из разных районов области. Среди бытовых предметов присутствуют собранияфарфора (посуда, мелкая пластика), металла, дерева. Безусловным раритетом является кабинетный мебельный гарнитур из 9  предметов последней четверти XIX в., украшенный рельефной резьбой с изображением библейских и мифологических сюжетов.

В фонде редкой книги хранится уникальное Евангелие конца XVII в. подаренное,согласно легенде, Петром I Троицкому монастырю Лебедянского уезда.

Достаточно обширен в собрании музея фонд письменных источников: рукописи, документы, карты, афиши, листовки и т.д. Имеются мемориальные фонды первого пропагандиста марксизма в России Г.В. Плеханова, поэта и художника А.В. Каменского, известного архитектора И.П. Машкова, выдающегося пианиста К.Н. Игумнова, композитора Т.Н. Хренникова, русского географа, государственного и общественного деятеля П.П. Семенова-Тян-Шанского.